Les actions américaines ont clôturé de manière mitigée après avoir trébuché entre de petits gains et de faibles pertes vendredi, alors que les données sur l’emploi plus solides que prévu ont incité les investisseurs à recalibrer leurs attentes lorsque la Réserve fédérale mettra en pause sa campagne de hausse des taux.
Le rapport mensuel sur l’emploi du département du Travail pour novembre a montré que la masse salariale a augmenté de 263 000, plus que prévu, tandis que le chômage s’est maintenu à 3,7%. Bloomberg s’attendait à une impression de 200 000 pour le mois.
Le S&P 500 (^GSPC) a glissé de 0,1 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average (^DJI) a augmenté de cette marge. Le Nasdaq Composite (^ IXIC), à forte composante technologique, a chuté de 0,2 %. Les trois sessions principales étaient hors des plus bas de session de plus de 1% immédiatement après la publication.
“Un autre rapport solide sur l’emploi et une croissance élevée des salaires confirment que le travail de la Fed n’est pas encore terminé”, a déclaré Ron Temple, responsable des actions américaines de Lazard Asset Management. “Les investisseurs doivent réévaluer leur optimisme concernant la fin du resserrement de la politique niveau des taux terminaux, et combien de temps la Fed y maintient les taux.”
Sur les marchés des matières premières, l’Union européenne a donné son feu vert à un plafond de prix de 60 dollars sur le pétrole russe, freinant une tendance à la hausse des prix. West Texas Intermediate Futures (WTI) a clôturé en baisse à environ 80 $ le baril, mais a augmenté de 5 % pour la semaine.
Les mouvements de vendredi interviennent après une semaine plutôt optimiste pour les marchés boursiers, le sentiment étant renforcé par l’indication du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, d’une modération du rythme des hausses des taux d’intérêt, et la Chine assouplissant certains verrouillages COVID à la suite de contrôles antivirus non restrictifs.
Mais le rapport sur l’emploi a semblé jeter une clé dans les plans du marché pour des gains hebdomadaires et un soi-disant rassemblement du Père Noël, car les actions ont eu tendance à bondir avant les vacances. Les chiffres de l’emploi plus élevés que prévu, ainsi que la forte croissance continue des salaires, ont fourni de nouveaux signaux indiquant que la Fed poursuivrait sa campagne de hausse des taux d’intérêt même si elle ralentissait le rythme.
Pour le mois, les actions ont connu un début terne, avec une clôture mitigée sur les principales moyennes jeudi, le premier jour de décembre. Cependant, selon Ryan Detrick du groupe Carsonaucun mois n’est plus susceptible de voir le S&P 500 terminer avec un gain que décembre : l’indice de référence a été en hausse pour le mois 75 % du temps depuis 1950.
La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, lors d’une conférence plus tôt cette semaine à New York, a déclaré que le rapport sur l’emploi est le point de données le plus important – en plus des données sur l’inflation – que les décideurs surveillent pour déterminer les décisions monétaires alors qu’ils prennent des mesures pour rétablir la stabilité des prix.
“Le marché du travail américain commence à montrer des signes timides de ralentissement, mais seulement à la marge”, a déclaré Nicholas Colas de DataTrek dans un bulletin d’information envoyé vendredi, qualifiant le rapport sur l’emploi de “point de données important” à surveiller.
Les banquiers centraux se sont efforcés d’atténuer les tensions sur le marché du travail, entraînées par des offres d’emploi excessives, qui ont exercé une pression à la hausse sur les salaires et contribué à la flambée des prix. Mais beaucoup craignent que la dynamique du marché du travail qui a encouragé les responsables à poursuivre des hausses de taux agressives ne les amène à dépasser et à faire basculer l’économie américaine dans une récession.
Dans ses perspectives économiques pour 2023 plus tôt cette année, Michael Gapen de Bank of America a averti que la dynamique du marché du travail pourrait voir le taux des fonds fédéraux atteindre 6 %, alors même que les prévisions de la banque prévoient un taux terminal de 5,00 à 5,25 % d’ici mai. .
Alors que les chiffres de l’emploi ont jusqu’à présent reflété la résilience du tableau de l’emploi aux États-Unis, les économistes s’attendent à ce que la croissance de l’emploi tende à la baisse à mesure que l’impact de la hausse des taux d’intérêt se rattrape. BofA s’attend à ce que le taux de chômage atteigne 5,5% en 2023, tandis que Morgan Stanley s’attend à 4,3% et Goldman Sachs prévoit une hausse d’un demi-point de pourcentage à 4,2%.
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Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc
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